1938 yılında KOBİ seviyesindeki esnafa ve sanayiciye ucuz kredi kullandırmak için kurulan Halk Bankası ülkemizdeki kamu bankalarından birisidir. 2007 yılında borsada HALKB hisse kodu ile işleme açılan Halk Bankası’nın %48.89’i arz edilmiştir. Şirketin %51.1’lik hissesi Türkiye Varlık Fonu Yönetimi A.Ş’dedir. Bu sayfadan Halkbankası hisse senedi yorumları ve analizlerini takip edebilirsiniz. HALKB güncel analizleri ve şirketin KAP açıklamalarını okuyabilirsiniz.
İçindekiler
Ziraat Yatırım – 18 Şubat 2019 – 4Ç18 Bilanço Analizi
HALKB’nin 4Ç18 bilançosunu detaylı olarak analiz eden Ziraat Yatırım hissede 11,90 TL hedef fiyat vermiş ve hisse önerisini AL olarak vermiştir.
“Halkbank’ın 4Ç2018’deki Net Dönem Karı 317mn TL
Olarak Gerçekleşti…”
Halkbank’ın net dönem karı 2018 yılının son çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %4,6 oranında artarak 317mn TL gerçekleşmiştir. Net kar rakamı bizim beklentimiz olan 325mn TL’ye yakın, piyasa beklentisi olan 342mn TL’nin ise bir miktar altında gerçekleşmiştir. Dördüncü çeyrek karı ile birlikte Halkbank’ın 2018 net dönem karı 2.522mn TL’ye ulaşmış ve bir önceki yıla göre %32 oranında gerileme kaydetmiştir.
TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirler bir önceki çeyreğe göre son çeyrekte 1.041mn TL ek katkı yapmıştır. Diğer taraftan kredilerden alınan faiz gelirlerin görece düşük artması ve mevduat maliyetlerindeki görece yüksek artışın devam etmesi ile net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre %2,5 oranında azalarak 1.953mn TL olarak gerçekleşmiştir. Karşılık ve operasyonel giderlerdeki artış ile bu çeyrekte temettü gelirinin olmaması karı baskılayan diğer etmenler olurken, son çeyrekte ayrılan 264mn TL serbest karşılık, toplam karşılıklardaki yükselişte ana etken olmuştur. Böylece toplam serbest karşılıklar 414mn TL’ye yükselmiştir. Diğer taraftan net ücret ve komisyon gelirlerindeki %17,6’lık artış, geçen çeyrekteki 99mn TL’lik ticari zararın bu çeyrekte 189mn TL kara dönmesi ve diğer faaliyet gelirlerindeki 93mn TL’lik artış karı destekleyen kalemler olmuştur. Ayrıca, bu çeyrekte yurtdışı şubeler kaynaklı düzeltmelere istinaden 225mn TL vergi geliri elde edilmiştir.
Banka’nın özsermaye ve aktif karlılığı düşük kar rakamının devam etmesiyle sırasıyla %4,4 ve %0,3 ile bir önceki çeyreğe göre önemli bir değişim göstermemiştir. Net faiz marjı ise TÜFE endeksli tahvillerin katkısına rağmen özellikle mevduat maliyetindeki baskının devam etmesiyle 14baz puan düşmüş ve %2,14 olarak gerçekleşmiştir.
Halkbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu 106 baz puan gerileyerek %13,80 olmuştur. Bu düşüşte, BDDK’nın Ağustos ayında yaptığı geçici düzenlemelerin kalkmasının 157 baz puan negatif etkisi önemli bir etmen olmuştur. Bir önceki çeyrekte yapılan regülasyonların sermaye yeterlilik rasyosuna katkısı 192 baz puan olumlu katkısı olmuştu. Son çeyrekte kurun olumlu etkisi ise 77 baz puan olmuştur.
İş Yatırım – 15 Şubat 2019
HALKB için %13 getiri potansiyeli ile 8,10 TL hedef fiyat veren İş Yatırım hisse önerisini “AL” dan “TUT”‘a çevirmiştir.
Tacirler Yatırım – 15 Şubat 2019 – 4Ç18 Bilanço Analizi
4Ç18 sonuçlarını 317 milyon TL net kar ile açıkladı. Açıklanan net kar rakamı, çeyreksel bazda %6 büyümeyi ve yıllık bazda %55 gerilemeyi işaret etmekte olup, tahminimiz olan 321 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 317 milyon TL’ye paralel gelmiştir. Ana bankacılık gelirleri beklentilerimiz dahilinde gerçekleşmiş olup, provizyon giderleri beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmiş olup, 228 milyon TL ertelenmiş vergi geliri net kara olumlu katkıda bulundu.
4Ç18’de kredi daralması, çeyreksel bazda, %5 oldu ve TL krediler %0,3 azalırken, YP krediler, ABD doları bazında, %0,4 daraldı. TÜFE endeksli ve değişken faizli menkul kıymetlerden daha fazla faiz geliri elde edilmesine rağmen, daralan kredimevduat makası net faiz marjının 17 baz puan gerilemesine neden oldu. Takipteki krediler oranı, çeyreksel bazda, 50 baz puan artarak %3,2 olarak gerçekleşti. Net risk maliyetleri 80 baz puana gerilerken, bir önceki çeyrek 134 baz puan olarak kaydedilmişti. Grup 2 krediler, çeyreksel bazda %4 arttı ve toplam kredilerin %6,7’sini oluşturdu. Sermaye yeterliliği rasyosu %13,8 olarak açıklandı ve BDDK’nın almış olduğu kararların devam etmemesi sermaye yeterliliği rasyosunu 157 baz puan olumsuz etkilerken, TL’nin değer kazanması 77 baz puan olumlu etkiledi.
